山寨币即将复苏：超级周期还是短期反弹？

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在过去的几个月里，尽管市场趋势波动，但山寨币仍取得了一些稳步的进展。在 3 月份套现锁定了巨额利润后，市场经历了一系列亏损。然而，自 8 月和 9 月以来，趋势已经发生了变化。 

山寨币的市值已从约 1520 亿美元飙升至近 1700 亿美元，创下更高的低点，这是上升趋势的重要指标。 

山寨币也开始测试长期移动平均线，周收盘价高于 100 日移动平均线（这是一个难以逾越的障碍），可能暗示将向 200 日区间走强。如果山寨币能够突破这一水平，这将预示着一个有希望的市场切入点，价格低于之前的高点。 

山寨币的表现会比比特币好吗？

值得关注的一点是山寨币与比特币相比的表现如何。虽然有些人可能会为山寨币上涨 20% 而欢呼，但我认为重要的是要将这些回报与比特币的表现进行比较。例如，比特币在同一时期可能上涨了 30-40%，因此山寨币的表现必须优于比特币，才能证明持有它们是合理的。 

有趣的是，山寨币/比特币比率已回落至 6 月份的低点，这可能预示着有利的增持区间。从历史上看，这一区间为增持提供了良好的机会，尤其是与 2023 年 12 月和 2024 年 3 月的前期高点相比。

与此同时，山寨币的总未平仓合约（OI），即所有未结算衍生品合约的总数，已从历史高点下降了 55%，这可能是投机活动减少和卖方可能已经疲惫的迹象。随着越来越少的交易者在山寨币上进行投机操作，市场或许正进入一个更加可持续的增长阶段。

我认为投机交易的减少可能会增强山寨币市场，并且未平仓合约的下降与比特币价格下跌期间山寨币的相对稳定相结合，表明山寨币正在积累持续的动能。

有些山寨币在最近的调整中表现出了强劲的韧性，显然它们在市场中的地位正在稳固。无论市场方向如何，都在暗示山寨币上涨的阶段可能即将到来。

热门山寨币遭遇挫败

不过，最受欢迎的两种山寨币以太坊和 Solana 显示出疲软迹象。以太坊仍在努力推出 ETF，其价格已跌至 8 月初的低点。

可能会出现复苏，但目前仍处于下降趋势。同样，在 2023 年和 2024 年表现良好的 Solana 也显示出看跌信号，在 200 天移动平均线附近停留了太多时间，这表明缺乏动力。这些山寨币可能会面临阻力，尤其是内部压力影响其价格走势。 

结论

总而言之，尽管比特币的主导地位历来被视为衡量加密市场强弱的晴雨表，但山寨币近期的表现表明，投资者开始探索新的投资策略。随着市场的成熟，这种对山寨币的日益关注可能预示着投资者行为的广泛转变，并为即将到来的山寨币热潮奠定了基础。