机构周报：原油 TradFi 交易激增，稳定币信贷环境趋松（2026 年 3 月 9 日–3 月 15 日）

本周全球市场持续由能源价格与地缘风险主导。WTI 原油上涨超 4%，油价上行推升通胀预期并压缩降息空间，美元指数重回 100 上方，美债收益率同步走高，市场整体维持偏 risk-off 状态。相较之下，加密市场表现出一定韧性，BTC ETF 连续净流入，显示机构资金在回调中持续配置。

上周市场概览亮点：

• 市场焦点解读： 能源冲击仍为核心主线，油价上行强化通胀粘性并推迟降息预期。全球市场呈现结构性分化，加密资产表现出一定抗压与脱钩特征。
• 流动性分析： BTC ETF 资金保持净流入，机构未出现明显撤离。Perp DEX 中 TradFi 交易活跃，大宗商品占比提升，CEX 端相关交易量同样显著增长。
• 链上数据洞察： DEX 交易量小幅回落但流动性未收缩，继续向头部协议集中。稳定币供给扩张，USDC 为主要增量来源，借贷与 LST 板块同步修复。
• 衍生品追踪： BTC 资金费率维持负值，空头情绪仍在；未平仓合约回升，杠杆资金重新入场，隐含波动率回落，情绪逐步修复。
• 下周展望： 重点关注 FED 利率决议及主要央行政策信号，这将直接影响通胀路径与风险资产短期方向。
• 机构动态： Gate交易平台 机构业务持续扩张，CrossEx 完成费率、交易接入及数据能力升级，进一步提升机构交易效率。

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Gate交易平台 团队
2026 年 3 月 18 日

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